Najväčší strašiaci začínajúcich investorov

Začnime tým úplne najväčším strašiakom, ktorému čelia ľudia vstupujúci do sveta investícií. Môžem pri investovaní prísť o všetky svoje peniaze? Je to vôbec možné?

Odpoveď je áno aj nie. Závisí to výlučne od toho, do čoho investujete. Ak stavíte všetko na jednu kartu, vyberiete si jedinú konkrétnu malú či neskúsenú firmu a kúpite si len jej akcie, môže sa stať, že zbankrotuje a vy o svoje peniaze prídete. Práve preto je pre bežného človeka najvhodnejšie začať so široko diverzifikovanými nástrojmi, teda podielovými fondmi alebo ETF. Jednou investíciou si tak kupujete podiely v stovkách až tisíckach rôznych spoločností, často naprieč viacerými triedami aktív, ako sú akcie, dlhopisy či reality. Pri takto rozloženom portfóliu je pravdepodobnosť, že by ste prišli o celý svoj majetok, prakticky blízka nule. Dočasné kolísanie hodnoty je však bežnou realitou trhu.

Veľa ľudí, ktorí s investovaním nemajú osobnú skúsenosť, ho vníma ako hazard či dokonca ruletu. V čom je zásadný rozdiel medzi burzou a kasínom?

Rozdiel je fundamentálny. Pri hazarde nevzniká žiadna nová ekonomická hodnota. Pravidlá hier v kasíne sú navyše matematicky nastavené vždy tak, aby z dlhodobého hľadiska vyhrávalo kasíno na úkor hráčov. Investovanie do finančných trhov je pravý opak. Posielate peniaze do reálnej ekonomiky. Kupujete si podiely vo firmách, ktoré reálne fungujú, inovujú, prinášajú na trh nové produkty, dosahujú zisk a zamestnávajú ľudí. Globálna ekonomika a svetové HDP v dlhodobom horizonte stabilne rastú a investor na tomto raste priamo participuje.

Znamená to, že by sme si ako začiatočníci nemali nikdy kupovať akciu jednej konkrétnej firmy?

Kúpiť si jednotlivé akcie pokojne môžete, no je to disciplína skôr pre skúsenejších investorov, ktorí už trhom rozumejú o niečo viac. V praxi sa osvedčilo pravidlo rozdeliť si portfólio na jadrovú a doplnkovú časť, takzvanú stratégiu Core & Satellite. Pevný základ (core) by mal byť široko diverzifikovaný, stabilný a dlhodobý – napríklad globálne akciové či zmiešané fondy. Ak vás investovanie baví, popri tomto základe sa môžete hrať s menšími satelitnými investíciami. Kúpiť si akcie obľúbenej technologickej firmy, tematický fond či komodity. Do týchto doplnkov by však mali ísť iba peniaze, pri ktorých vás prípadný výraznejší pokles nezabolí.

Na sociálnych sieťach sa dnes roztrhlo vrece s ponukami, ktoré sľubujú garantované výnosy vo výške 20 percent a viac ročne s dovetkom, že toto vám banky taja. Čo si o tom myslieť?

Vždy, keď niečo také uvidíte, majte sa okamžite na pozore. Garantovaný, bezpečný a zároveň 20-percentný ročný výnos v reálnom svete jednoducho neexistuje. Finančný trh je v tomto neúprosný a vybalansovaný. Vyšší potenciálny výnos automaticky znamená vyššie podstúpené riziko.

Riziko však vieme veľmi účinne krotiť overenými stratégiami. Prvou je diverzifikácia, druhou pravidelné investovanie, ktorým priemerujeme nákupné ceny. A treťou je dostatočne dlhý časový horizont, ktorý vyhladzuje krátkodobé prepady. A v neposlednom rade si treba vybrať regulovaného partnera.

Čo sa stane, ak človek začne investovať a vzápätí udrie nečakaná finančná kríza?

Ak máte dobre nastavený a diverzifikovaný nástroj, napríklad zmiešaný fond kombinujúci akcie s dlhopismi, krízu nepocítite v celej jej hĺbke, pretože jednotlivé zložky sa vzájomne vyvažujú. Poklesu sa však úplne vyhnúť nedá. Najdôležitejšie pravidlo v takej chvíli znie: nereagovať zbrklo. V investovaní platí, že najhoršia smrť je z oplašenia. Ak investujete pravidelne, prepad na trhoch hrá paradoxne vo váš prospech. Za tú istú sumu nakupujete rovnaké kvalitné aktíva vo výpredaji, teda podstatne lacnejšie. Každá kríza v histórii napokon pominula a trhy sa vrátili k rastu.

Na Slovensku je národným športom vlastnenie nehnuteľností. Mnoho ľudí verí, že byt či dom je jediná reálna a bezpečná investícia, pretože majú v ruke fyzické kľúče. Sú reality skutočne bezkonkurenčné?

V prvom rade si treba uvedomiť, že vlastné bývanie nie je investícia. Bývať niekde musíte a vlastný byt vám nenesie cash flow. Ak hovoríme o investičných bytoch na prenájom, ľudia často prehliadajú ich tienisté stránky. Potrebujete obrovský vstupný kapitál, často sa zadĺžite na desiatky rokov úverom a takáto investícia je vysoko nelikvidná, to znamená, že ju nepredáte za tri dni. Navyše máte neustále starosti s opravami, údržbou či neplatičmi. Na finančnom trhu vám všetky tieto starosti odpadajú. A pre milovníkov realít existuje kompromis. Prostredníctvom realitných podielových fondov môžete už od 20 eur mesačne spoluvlastniť diverzifikovaný balík komerčných budov či bytových komplexov bez toho, aby ste museli riešiť pokazený kotol nájomníka.

Ďalší silný mýtus hovorí, že najskôr musím splatiť celú hypotéku, až potom mám voľné peniaze na investovanie. Je to ekonomicky správna úvaha?

Nie je to úplne racionálne. Hypotéka je spravidla ten najlacnejší úver, k akému sa bežný človek v živote dostane. Jej úroková sadzba býva dlhodobo nižšia než výnos, ktorý dokáže vygenerovať akciový trh. Hypotéku splácate 20 či 30 rokov. Keby ste čakali, kým ju doplatíte do nuly, k investovaniu by ste sa dostali v päťdesiatke a prišli by ste o to najcennejšie, o čas. Zložené úročenie potrebuje desaťročia, aby sa naplno prejavil jeho efekt „snehovej gule“. Iná situácia je, samozrejme, pri drahých spotrebných úveroch či kreditných kartách; tie treba bez debaty splatiť ako prvé. Pri hypotéke je však rozumnejšie splácať bežnú anuitu a voľné financie súbežne investovať.

Musí človek podrobne rozumieť fungovaniu finančných trhov, makroekonómii a grafom, aby mohol začať?

Vôbec nie. Keď sa učíte plávať, tiež neskočíte rovno do rozbúreného oceánu, ale začínate v plytkej vode. Presne preto vznikli nástroje ako podielové fondy či ETF. Aby umožnili bežným ľuďom vstúpiť na trh jednoducho a bezpečne cez jednu platbu. Začnite v malom, s jednoduchým produktom. Ako investujete, prirodzene sa vzdelávate, získate sebavedomie a postupne môžete svoje portfólio rozširovať.

Mnoho ľudí má pocit, že keď peniaze pošlú do fondu, zostanú tam na dlhé roky „zabetónované“ a v prípade núdze sa k nim nedostanú. Je to pravda?

To je úplne neopodstatnená obava. Väčšina bežných investičných produktov, či už ETF, fondy, akcie alebo dlhopisy, je vysoko likvidná. To znamená, že keď zadáte pokyn na predaj, peniaze máte spravidla do niekoľkých pracovných dní späť na svojom bežnom účte. Hoci cieľom investovania je nechať peniaze pracovať dlhodobo, k svojim prostriedkom máte neustály prístup. Aby ste však neboli nútení predávať investície v nevhodnom čase trhového poklesu, vždy je dôležité mať pred začiatkom investovania vytvorenú krátkodobú rezervu na sporiacom účte na nepredvídané výdavky.

Dá sa predpovedať, kedy presne príde ďalšia finančná kríza?

Nie, to je mýtus. Presný dátum nepoznajú ani tí najuznávanejší analytici sveta. Ako s humorom hovoríme, z posledných troch kríz ekonómovia úspešne predpovedali dvanásť. Na krízu sa netreba snažiť čakať, treba na ňu byť pripravený vhodne nastaveným portfóliom.

Znamená diverzifikácia to, že si kúpim ETF S&P 500 a k tomu ETF MSCI World?

Toto je častá ilúzia diverzifikácie. V oboch prípadoch investujete do veľmi podobných veľkých amerických korporácií. Skutočná diverzifikácia znamená kombinovať rôzne triedy aktív. Teda k akciám pridať dlhopisy, reality či komodity.

Sú trhové poklesy dôvodom na paniku?

Vôbec nie. Výkyvy nahor aj nadol sú prirodzenou vlastnosťou trhov. Pre pravidelného investora sú poklesy príležitosťou na výhodné dokupovanie v zľave.

Jedna hlavná rada začínajúcemu investorovi, ktorý bojuje s obavami?

Prajem mu pevné nervy a trpezlivosť. Nenechajte sa vyrušiť krátkodobými titulkami v médiách ani emóciami davu. Nastavte si trvalý príkaz v Georgeovi, držte sa svojho investičného plánu a nechajte čas pracovať vo váš prospech. A pamätajte na zlaté pravidlo. S každým investovaním je spojené riziko a minulé výnosy nie sú zárukou tých budúcich.